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造纸印刷包装:风已来 荐9股

发布时间:2019-10-09 15:36:12

造纸印刷包装:风已来 荐9股 2015-0 - 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点上周板块行情回顾上周轻工制造板块表现良好,申万轻工制造指数继续上涨4.68%,分别跑赢上证综指和沪深 00指数2.64、2.65个百分点。具体到细分行业,涨跌幅由高到低依次为:包装印刷(6.10%)、家具(5.88%)、造纸(4.14%)及文娱用品( .50%);其中广博股份、德尔家居及浙江众成涨幅居前。

重点行业基本面状态跟踪造纸行业:上周大宗工业用纸受制于下游需求不旺价格企稳,预计随着大企业联合提价落实及秋季教材招标推进情况将有所改善;阔叶浆价格略有反弹,针叶浆及废纸浆则持续下探,木浆价差收窄,我们认为原材料价格延续下跌趋势主要源自纸浆产能过剩、去库存化压力叠加原油看跌影响。上下游价差拉大叠加费率下降影响,行业盈利得以提振,利好弹性大低估值纸企龙头。包装印刷行业:受到反腐、经济增速下滑等不利影响,今年的春节假期前后并未出现传统消费旺季的繁荣景象,众多消费行业出现不同程度的增速下滑。1、2月消费行业数据预示今年的消费市场将步入中低增速的“新常态”,其中我们看好下半年由房地产复苏以及历史高温带动的家电和软饮消费,建议关注纸包装和金属包装行业。家具行业:受到一季度销售淡季的影响,2月全国75城地产交易面积同比有所下滑,但地产复苏的大趋势并不会为此改变。考虑到销售绝对量已处于历史高位,未来极有可能呈现中低速增长。总体来说,在地产复苏的催化作用下,家具消费将迎来加速增长。文娱行业:1~2月文娱板块玩具及办公用品数据表现亮眼,景气度同比与环比均有所提升。玩具出口金额在海外消费复苏及人民币贬值带动下大幅攀升,我们看好此轮由消费升级驱动内需复苏引领的玩具消费崛起,打造“全产业链+多元化经营”的玩具生产企业有望获益。

本周核心观点及投资建议当前时点是年报和一季报的高发期,业绩确定性高的成长股有望迎来一波补涨行情。建议关注包装行业中通过产业链横向、纵向延伸获得强大市场竞争力的劲嘉股份、合兴包装以及奥瑞金、“互联网+”概念的低估值家具龙头宜华木业,以及定制家具行业龙头索菲亚。

此外,随着市场对于国企改革顶层设计“1+N”方案推出时点邻近的预期升温,拥有十家国企上市标的的造纸板块再度成为市场热点。建议关注寿光市国资委旗下唯一上市公司晨鸣纸业、控股股东被选为河南省改革试点的银鸽投资、央企中诚通控股的岳阳林纸,以及积极参与上海市国企改革的太阳纸业。

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